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LEONI-Aktie: Preview Q1 - Sondereffekt aus Studerverkauf
03.05.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von LEONI (ISIN DE0005408884 / WKN 540888) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.
Die LEONI AG werde am Dienstag, den 15. Mai Q1-Zahlen berichten. Die Gesellschaft habe bereits berichtet, dass der Start ins Jahr im Rahmen der Erwartungen gewesen sei und ein Erreichen des oberen Ende der Guidance (Umsatz 4 Mrd. EUR; operatives EBIT 280 Mio. EUR) wahrscheinlicher mache. Zwar seien die Umsätze mit den wichtigen Kunden PSA (PSA Peugeot Citroën) (ISIN FR0000121501 / WKN 852363) und Renault (ISIN FR0000131906 / WKN 893113) (2011 22% der Wiring-Systems-Umsätze) unter den Erwartungen, was aber mit Zuwächsen bei Daimler (ISIN DE0007100000 / WKN 710000), BMW (ISIN DE0005190003 / WKN 519000) und Volkswagen (ISIN DE0007664039 / WKN 766403) habe ausgeglichen werden können. Entsprechend sollte das Umsatzwachstum in Q1 ausgefallen sein (BHLe: +7,3%).
Mit dem Verkauf der Studer-Hard-Aktivitäten an Synergy Health im Q1 für 48,5 Mio. EUR dürfte LEONI einen Buchgewinn von rund 25 Mio. EUR erzielt haben. Dies führe zu dem starken EBIT-Wachstum in Q1. Adjustiert um den Sonderertrag würden die Analysten ein operatives EBIT von 65,9 Mio. EUR bzw. eine EBIT-Marge auf Vorjahresniveau von 6,7% erwarten.
Die Analysten hätten ihre Schätzungen für 2012ff leicht erhöht, da der gute Start ins Jahr ein Erreichen des oberen Endes der Guidance wahrscheinlicher mache. Mit dem starken organischen Wachstum, das sich mittlerweile auch im Free Cashflow widerspiegele (FCF12e: ca. 80 Mio. EUR), sei LEONI weiterhin ein attraktives Investment (FCF-Yield von 6,3%, Dividendenrendite von 4,0%).
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die LEONI-Aktie. Das Kursziel sehe man unverändert bei 50,00 EUR. (Analyse vom 03.05.2012) (03.05.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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